Сегодня Банк России провел очередное заседание Совета Директоров и поднял ключевую ставку. Рассказываем об этом событии и его последствиях.
Итак, прошел ровно месяц с последнего заседания Банка России, на котором была повышена ключевая ставка до 12%. И сегодня очередной «раунд» с ее повышением. Теперь ключевая ставка 13%. Из заявления регулятора следует, что:
Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
В переводе на руссий язык — во всем виноват большой спрос и чтобы его удовлетворить (или ограничить) продавцы начали поднимать цены. Спрос растет, предложение не поспевает, цены растут. Логика у ЦБ простая: не будет денег — не будет спроса, а не будет спроса — не будет и роста цен.
Правда иногда эта логика не дает ответа на все вопросы. В России курс доллара бьет рекорды, приблизившись к 100 рублям, а большинство потребительских товаров — импортные. Ограничивая спрос со стороны потребителей удорожанием кредитов, ЦБ РФ уменьшает выручку торговых сетей (ДНС, МВидео и т.д.). Меньше покупают — меньше выручка, меньше выручка — меньше доходы, меньше доходы — меньше налоговые платежи в бюджет в перспективе. При этом сами товары в закупе сильно дешевле не станут, т.к. они покупаются за доллары и евро.
Да и различное производственное оборудование также, в большинстве своем, импортное. Высокий курс доллара и евро вместе с трудностями покупки из-за ссанкций и так усложнили возможности по модернизации производства на различных отечественных заводах и фабриках. Удорожание кредитов заставит производителей отложить на потом свои планы по покупке нового оборудования, либо же закладывать эти расходы в итоговую цену продукции. Потому и потенциальное снижение цен весьма не прозрачно: никто не будет продавать продукцию дешевле себестоимости.
Правда, говоря о действиях ЦБ РФ, отметим, что непосредственно регулятор почти не имеет других рычагов воздействия на макроэкономику, кроме ограничения денежной эмиссии. И подняв ставку, Банк России снизил кредитную эмиссию денег коммерческими банками, притормаживая экономику в попытке защитить ее от перегрева.
Что еще ожидать?
Подорожают кредиты, включая ипотечные. Практически все коммерческие банки уже подняли ипотечные ставки, после прошлого повышения ключевой ставки. Это сулит снижением спроса на ипотечные кредиты, как практически основного способа приобрести жилье.
Во многих городах России доля покупок жилья в ипотеку доходит до 80% от общего количества проданных квартир. Просто представьте, если 80% спроса «уйдут» с рынка в силу дороговизны ипотеки? Так что, вполне возможно, вторичный рынок жилья будет испытывать избыток предложения и стоит ожидать некоторой корректировки цен в сторону уменьшения (за прошлый год цена квадратного метра неплохо так выросла). Большой или нет — не знаем.
А вот с новостройками не все так однозначно. С одной стороны, квартиры в новостройках зачастую (если не в большинстве случаев) покупались с господдержкой по льготным ставкам (семьи с детьми, военная ипотека, дальневосточная ипотека и т.д.). И правительство компенсировало банкам разницу между ключевой ставкой и ставкой, по которой был выдан кредит. То есть если ипотка в новостройке под 6%, а ключевая ставка — 10%, то эту разницу компенсировали из бюджета. А бюджет скоро может недополучать налоговые поступления из-за падения спроса внутри страны и компенсировать банкам недополученные по кредитам проценты будет трудно. И государство будет урезать эти расходы, меняя условия предоставления кредитов (поднимут ставки по льготным кредитам, уменьшат категории людей, кто на кредиты может рассчитывать).
Почему все так «пекуться» об ипотеке? Просто ипотечное кредитование стало одним из основных источников финансирования отрасли строительства. А строительная отрасль является локомотивом и для многих сопутствующих отраслей: производство строительных материалов и их логистика, оптовая и розничная продажа — все эти сферы будут сокращаться. Нет спроса — нет производства, нет продаж, нет налоговых отчислений и попутно: сокращение персонала, сокращение расходов и т.д.
И Банк России ищет тот самый баланс: сейчас притормозить спрос и избежать перегрева экономики, инфляции, а чуть позже — перезапустить экономику, удешевив кредиты. Только сколько продлится это самое «сейчас» и когда наступит желаемое «чуть позже» пока никто не знает.
Ну и следует ждать каких-либо решений правительства по поддержке экономики в условиях удорожания кредитов. Возможно, это будет рост расходов в рамках госзаказа, либо же более жесткое валютное регулирование чтобы вернуть курс рубля в более «комфортные» рамки.
А что с депозитами?
Ставки по депозитам вырастут вслед за ростом ключевой ставки. Так что если у вас есть свободные средства, то самое время разместить их на депозитах. Это позволит сохранить свои вложения за счет повышенных ставок.
К слову, должны вырасти ставки и по накопительным счетам, которые банки стали активно предлагать в комплекте с другими своими продуктами. Например, получи дебетовую карту, положи деньги на накопительный счет, трать по карте некоторую сумму ежемесячно и получай кэшбек, повышенные проценты по накопительному счету, подарки от партнеров.
Будет ли дальнейший рост ключевой ставки?
Этого пока никто не знает. В СМИ периодически публикуются мнение тех или иных экспертов, высокопоставленных чиновников, ТОП-менеджеров различных банков. Повышение ставки в сентябре ожидали многие, мнение расходились лишь в проценте повышения. Сейчас же мнения еще больше рознятся — кто-то ожидает дальнейшего роста, кто-то — послаблений.
На этом пока все. Если материал вам понравился, то поделитесь им с друзьями, это будет лучшей похвалой для нас.